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基金经理投资笔记丨有多少主动权益基金跑赢了大盘指数?

  《投资笔记》一线视野,基金经理主笔分享真知灼见  本文作者:李宛霖与指数部副总监  笔记完整标题:有多少主动权益基金跑赢了?什么才是简单且有效的策略?  截至目前,国内市场基金数量已超过5400只,远超国内股票的数量,其中主要投资于的主动权益基金就多达千只以上。 那么,对于国内基金投资者而言,怎么才能快速且有效的选出适合自己的便是个问题。 此外,相信还有很多投资者会问:在这么多的主动权益基金中,到底真正有多少只基金跑赢了指数,我买的基金有没有跑赢指数呢?什么才是简单且有效的基金投资策略?相信本文能为投资者解答有关问题的一些疑惑。

  一、有多少主动权益基金跑赢了大盘指数?  近日笔者专门筛选出目前国内市场上所有主动权益基金(包括普通股票型和混合偏股型基金),然后将它们的收益率逐一与()收益进行不同时间维度的对比,结果发现:  1、年初以来,在全市场所有普通股票型和混合偏股型基金共1112只产品中,仅366只跑赢沪深300指数%的收益率,占比为%;  2、近一年来,全市场所有普通股票型和混合偏股型基金共964只产品中,仅有414只基金的收益率跑赢沪深300指数-%的收益率,占比为%;  3、近两年来,全市场所有普通股票型和混合偏股型基金共776只产品中,仅有98只基金的收益率跑赢沪深300指数%的收益率,占比为%;  4、近三年来,全市场所有普通股票型和混合偏股型基金共680只产品中,仅有235只基金的收益率跑赢沪深300指数%的收益率,占比为%;  也就是说,事实上近几年来国内市场绝大多数的主动权益基金都没有跑赢沪深300指数收益率。

  如果跟沪深300全收益指数()收益率对比,则会发现上述基金中跑赢指数的更少:  1、年初以来,仅355只基金的收益率跑赢沪深300全收益指数%的收益率,占比为%;  2、近一年来,仅317只基金的收益率跑赢沪深300全收益指数-%的收益率,占比为%;  3、近两年来,仅80只基金的收益率跑赢沪深300全收益指数%的收益率,占比为%;  4、近三年来,仅153只基金的收益率跑赢沪深300全收益指数%的收益率,占比为%。

  这里要说明一下,沪深300全收益指数()比沪深300指数()的区别在于沪深300全收益指数计算中将样本股分红计入了指数收益,而沪深300指数()没有计算样本股分红的收益。 也就是说,沪深300全收益指数更能全面、真实、客观反映沪深300指数样本股总体投资收益情况。

  事实上,从中长期指数收益率来看,沪深300全收益指数近三年年化收益率达%,近五年年化收益率达%。 还是相当不错的。 (数据来源WIND,截至)  二、什么才是简单且有效的基金投资策略?  从上面的客观数据分析我们可以得出结论:无论是对于机构投资者还是个人投资者,如果自我判断没有足够的时间、精力以及信息获取的充分性、分析判断的专业性去从全市场近乎海量的基金中逐一筛选、研究、分析每一只基金的投资风格与投资价值,并且大概率能保证自己海选出的主动权益基金可以战胜并且持续战胜指数,那么,直接选择买入持有或定投跟踪相应指数的,从概率上来讲,不失为更简单且有效的基金投资策略。

  如果再考虑加上投资者需要确定支付的基金管理费用成本因素:即目前国内市场主动权益基金通常比被动指数基金的年化成本(主要为管理费及托管费)总体要高出1%左右,基于复利效应,那么从长期来看指数基金的投资价值就更为显著。

  当然,如果要想获得更为理想的投资收益,针对不同的指数基金,买入持有或定投也是要讲究不同的方式方法的,这个以后有机会再做专题介绍。

  【了解作者】  李宛霖(女士):管理学硕士,11年证券从业经历,曾任职于厦门市分行、(,)总行营业部国际业务部、托管业务部、中国(,)资产托管部、中国证监会机构监管部监管二处审核员等。

2016年5月加入民生加银基金管理有限公司,曾任产品部副总监、战略发展与产品部总监,现任ETF与指数投资部(筹)副总监。   回顾上一期《基金经理投资笔记》:。

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